十大基金看调整:短期震荡不改长期乐观预期
全景8月7日讯
本周共有10家基金向全景发来策略报告或周报视点。基金普遍表示A股短期震荡不改乐观预期，不过后续市场的上涨斜率将趋缓，投资难度将增加。关注货币*策对市场流动性影响的累积效应，泰达荷银、华富基金提醒投资者注重风险控制，留意*策面及经济数据。多家基金谈到出口情况持续好转，近期关注出口复苏主题。
海富通基金认为，市场从年初开始，连续上涨后积累了一定的回调压力。虽然目前宏观经济仍在复苏，上市公司盈利增加，但不少上市公司股价也已经出现了较大幅度的上升，出于对后市判断分歧，市场出现高位振荡走势实属正常，投资者不必过于恐慌。鹏华基金认为，震荡不改乐观预期，新基金建仓恰逢良机。大成基金发表观点称，将继续看好房地产行业的未来增长前景，不会受短期市场波动的干扰。不过景顺长城对短期市场较为谨慎，预计震荡幅度加大，投资的难度也将随之增加，但市场连续深跌的可能性也不大。长期来看，景顺长城对经济复苏保持信心。
“在持续上涨后，可以对A股市场再度谨慎些。”益民基金认为，全球经济下半年复苏的预期在增强，出口复苏确定性增加。近期市场热衷于出口复苏主题。由于相关板块之前涨幅较小，尚未单独炒作，后市有较好的运作空间，继续看好该主题。富国基金首席策略分析师、富国天时基金经理杨贵宾认为，尽管美国经济已经触底回升，但巨额财*赤字引发全球通胀担忧。
华富基金策略报告认为：基本面的预期不断改善，流动性环境目前仍较宽松，出口情况持续好转，这三大因素将对8月A股市场构成支撑。但投资者依然要对市场保持一份警惕，需要持续关注货币*策的动向，在中长期的时间段内，关注货币*策对市场流动性影响的累积效应。
泰达荷银发来观点表示，目前A股市场在整体趋势仍然向上的基本判断下，震荡的要求也在迅速上升；国际市场方面，欧美股市显示出向上动力不足的迹象。泰达荷银并温馨提示投资者，请关注*策面及经济数据对于市场的影响，并注重投资管理中的风险控制。
上投摩根本周发布的2009年下半年投资策略报告认为，面对衰退之后的经济复苏这样的大背景，今年资产配置的主要特点是进攻。下半年经济复苏以及拉动经济的三驾马车走向均衡将会带来结构性的投资机遇，行业配置将围绕“一条主线、两个主题”展开，即以受益经济复苏、景气回升的金融、地产、消费以及相关拉动的机械、家电行业为主线，两大主题性投资机会分别为央企整合及区域振兴中的盈利超预期机会，以及低碳经济、新能源*策推动下的结构性机会。
博时特许价值股票、博时裕泽封闭基金经理陈亮指出，经济恢复需要时间，目前从发电量的数据可以看到总需求的恢复在路上，但是从分类行业价格水平来看，不是全面的恢复，是部分和局部的。预计在总需求全面恢复之前，刺激*策很难淡出。股票市场会继续寻找和反映行业复苏机会，直至全面复苏。
国投瑞银基金认为，由于流动性微调的影响，受益于通胀预期的资源和资产类股票可能出现短期休整，市场投资将更多青睐业绩改善主题并短期趋向保守，建议增配行业景气程度改善明显的钢铁、石化、机械等板块，同时关注消费板块中业绩优良的个股。